界面新闻记者 |
理想汽车从年初纯电战略失利的阴影中走出，报告了一份强劲的第三季度业绩。但它依然没有向投资者证明保持持续性高增长的可能性。不及预期的第四季度销量指引导致理想汽车美股大跌13.6%，今天港股开盘跌超10%。
根据理想汽车披露的三季报，公司季度营收达到429亿元，同比增长23.6%，创历史新高，但略低于华尔街分析师预期的429.9亿元。另从收入增速来看，相比去年增长近两倍的速度，今年前三季度理想汽车营收同比仅增长22%。
借助低价车型理想L6的热销，理想汽车从纯电失利中回归增长正轨，但也因平均售价下降影响到利润率。该公司第三季度净利润同比小幅增长至28亿元，连续8个季度实现盈利。汽车业务利润率从上年同期的21.2%降至20.9%，但高于第二季度的18.7%。
理想汽车在通过成本控制以提升利润率水平。今年第三季度，理想汽车研发费用为26亿元，同比减少了8.2%，也较今年第二季度的30亿元下降14.6%。该公司的解释是新产品及技术设计研发成本减少，以及研发人员薪酬减少。
理想汽车总裁马东辉在业绩会上表示，理想汽车从技术创新、采购聚量、减少质量浪费，提高与合作伙伴产能利用率以及更高效物流配送方式，来寻找降本增效的机会。
投资人比以往更加关心的是理想汽车进一步增长潜力。去年12月，理想汽车依靠L7、L8和L9三款车型达成月销5万辆的目标，而今年新车L6的推出没有为销量带来明显增益，它一定程度上挤压了同为中大型SUV理想L7和理想L8的生存空间。
理想汽车给出了较为保守的四季度增长预期，预计本季度交付量为16至17万辆，这意味着理想汽车今年整年交付量预期至高不超过52万辆，增幅不超过三成。今年2月，理想汽车CEO李想在纯电车型推出前夕，曾高调宣布今年销量目标是80万辆，后有报道称下调至48万辆。
结合432亿元至459亿元的四季度收入预估，理想汽车本季度单车均价预期继续下行至不到26万元，其隐含信息是为达成年底目标可能会有更高力度促销行动，以及理想L6的销量占比还将提升。
理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军没有在业绩会上回应L系列的增长空间所在，但他表示，理想汽车明年销量目标是20万元以上新能源汽车市场增速的两倍。
这家混动车型的带头者可以感受到竞争对手正变得更多。中国汽车消费者对混动车型的青睐，推动各家汽车制造商加码研发相应车型，其中不少直接对标理想L系列，甚至在造型外观上也具有相似性。
李想认为，汽车竞争是包括技术、产品、供应链、销售、服务等在内的综合经营能力竞争，而增程技术只是其中一项。他相信，理想L系列产品在未来一到两年还处于青壮年阶段。由于理想L6仍处于产能无法满足订单的热销期，理想汽车预计将在明年春节期间进行产线调整。
这家行事保守的汽车制造商没有向投资者承诺开展新业务板块。在李想看来，未来三到五年最大的变量来自人工智能，包括智能驾驶和智能助手，它将给消费者带来与今天完全不同的体验，也是质变的开始。考虑到人工智能对家庭市场增长潜力的提升，理想汽车不急于开拓更多的其他市场。
理想汽车另一潜在增量点在海外市场，但至今没有采取实质性开辟市场提升销量的举动。邹良军表示，中东和中亚将是理想汽车首批出口目标市场，但他没有提供具体进入的时间表。
另一方面，理想汽车曾承诺的今年铺设2000座充电站的计划则有“跳票”的可能，这是为明年纯电产品上线提供的重要保障。截至10月31日，理想汽车共上线1000座充电站，平均每天建成2.4座。想要完成目标，理想汽车接下来每天至少要建16.1座。
理想汽车渠道铺设的速度也还不够快，甚至还有所减少。截至第三季度末，理想汽车在全国145座城市拥有479家零售中心，而在3个月前，其覆盖城市数量为148座，零售中心497家。
邹良军提到，理想汽车在调整零售门店数量规模和占比分布，逐步淘汰现有网络的商场门店，置换为头部汽车城中心门店。按照预计，到2024年底，中心店占比将达到四成以上，全国展位数量较去年增长1000个，以及将网络下沉至三线城市。
为在短期内刺激销量提升，理想汽车在今年下半年启动了新一轮经营权下沉变革。公司各省的销售负责人从原来的只需要为销量负责，转变为对整体经营负责。这有利于各省根据自身市场情况，因地制宜展开营销活动。
